稳定A股市场,大型私募重磅发声 耐心资本助长期发展
稳定A股市场,大型私募重磅发声
近年来,A股市场在复杂的内外因素影响下面临压力,其配置资源、价值发现等功能受限。市场的发展自有其规律,回顾历史能帮助我们更好地预见未来。拓宽视野,冷静分析当下的股市,可以清晰地认识到市场供求关系的潜在好转,期待激活市场的措施累积成效,最终促进A股健康发展。为此,一系列报道正被推出,旨在多维度展示A股的正面变化,增强市场信心,共促A股摆脱低潮,迈向繁荣。稳定A股市场,大型私募重磅发声!
在此背景下,“耐心资本”成为热议焦点。它指的是一种着眼于长期投资、追求稳定回报的资本模式,与短期逐利的投机资本截然不同,更看重企业的长期成长潜力和价值创造。耐心资本对资本市场及A股有何重要意义?又会带来哪些深刻影响?如何促进其增长?针对这些问题,我们采访了北京清和泉资本管理有限公司的董事长刘青山。
刘青山指出,从宏观视角看,长期投资于股票的回报率普遍较高。尽管A股历史较短,波动较大,但长期年化收益率近9.6%,超越长期国债等其他投资品种。美国股市的历史数据也证实了这一点,长期投资的回报率显著高于国债及通胀率。原因在于,尽管短期经济波动,但长期的社会经济发展趋势向好,且企业作为经济增长的主要推手,长期能产生超越平均水平的回报。
从中观层面分析,投资者的长期收益与企业股东回报紧密相关,A股的长期回报与企业平均ROE和EPS增长相匹配。这意味着,投资周期越长,企业盈利增长对投资回报的决定性越大,短期市场波动的影响则减小。
从微观层面,企业的真正价值基于其长期自由现金流的折现,因此,在评估和投资决策中,企业的长期竞争力和增长潜力是核心考量。
壮大耐心资本对A股具有深远影响,不仅能稳定市场盈利周期,促进经济结构转型,还能通过延长持股期限,降低市场风险溢价,提升整体估值稳定性。借鉴海外市场经验,增加养老金的权益投资、强化资本市场内在稳定性是提升耐心资本比重的有效途径。
重视长期视角,关注企业的长期价值创造,随着耐心资本的壮大,A股的活力和潜力将得到进一步释放。
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