A股三大股指11月4日开盘涨跌互现。早盘两市震荡走高，创指早盘涨超2%。午后短暂回踩后震荡上行，尾盘涨幅扩大，沪指更是涨超1%再度收复3300点。

盘面上，机器人概念股表现强劲，新能源车产业链爆发，金融科技、券商、卫星导航等板块也表现亮眼。高位人气股则出现分化。截至收盘，上证综指涨1.17%，报3310.21点；科创50指数涨1.59%，报954.67点；深证成指涨1.99%，报10663.1点；创业板指涨2.93%，报2185.98点。Wind统计显示，两市及北交所共4451只股票上涨，801只股票下跌，平盘有104只股票。沪深两市成交总额为16939亿元，较前一交易日减少5365亿元。其中，沪市成交6923亿元，深市成交10016亿元。两市及北交所共有264只股票涨幅在9%以上，65只股票跌幅在9%以上。

汽车和多元金融板块领涨。汽车股大幅上涨，上声电子、英博尔、德迈仕等多只个股涨停或涨超10%。多元金融板块大涨，带动非银金融板块走强，渤海租赁、五矿资本、东兴证券等多只个股涨停。国防军工板块也表现突出，超卓航科、迈信林、星网宇达等多只个股涨停或涨超10%。房地产板块表现疲软，皇庭国际、特发服务、北辰实业等多只个股跌停或跌超10%。钢铁板块领跌，酒钢宏兴跌停，安阳钢铁一度跌停，八一钢铁、凌钢股份等多只个股跌超4%。教育、旅游、酒店等社会服务板块表现低迷，豆神教育跌超10%，君亭酒店、国新文化、中公教育等多只个股跌超2%。

国海证券指出，10月市场明显分化，中小成长延续修复，大盘价值出现回调，流动性和风险偏好仍是市场主要矛盾。当前处于牛市第二阶段的整固期，经济基本面出现改善迹象，但内需边际转好的幅度有限，外需有进一步转弱的风险。政策继续加力是经济进一步向好的关键。行业配置方面，建议继续向成长扩散倾斜，兼顾化债主线，重点关注计算机、电力设备、非银金融等行业。

中信证券表示，市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪。绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机。配置上短期可以用部分低估值顺周期品种过渡，待三大信号明朗后积极增配绩优成长和消费内需。国内经济在数量指标上有明显改善，但价格信号拐点还需等待。题材股行情和ETF规模激增加速了主动管理型机构重仓股的出清过程，未来主要机构投资者具备较大加仓空间。

国泰君安认为，当前股指以震荡为主，过程中仍会有反复，这一阶段更看好大盘股的相对收益。年末政策取向能否从“扩货币”向“扩信用”迈进，是行情可否再度推升的关键。随着政策分歧减小，市场情绪退热，题材余热还在，但换手逐步减速，题材进入分化和降温。从宽基维度来看，短期更看好大盘股的相对收益。

兴业证券表示，尽管下周国内外三件大事集中“靴子落地”，可能阶段性对市场形成扰动，但在反转逻辑的大框架下，建议保持多头思维、积极应对。岁末年初是市场传统做多窗口，要聚焦能够穿越颠簸的两大主线：一是沿着三季报寻找2025年强者恒强和困境反转的方向，关注供给出清板块；二是科技创新和产业调整将成为并购重组的重要目标，关注包括国防军工、TMT、生物医药、新能源车、先进制造业等为代表的新质生产力方向，以及央国企主导的券商、钢铁、有色、公用事业等潜在产业整合方向。

信达策略认为，当下A股处在牛市初期，指数中枢会逐级抬升。但由于之前交易量过度回升，市场大概率已经进入了季度级别的震荡休整。休整期间，指数调整幅度不大，但交易量存在大幅下降的可能。