市场静待美联储降息 全球经济前景悬念待解
市场静待美联储降息
三个月前，美联储主席鲍威尔宣布了疫情以来的首次降息，强调这是个关键决策，意在为经济指明正确方向。近期，焦点从通胀转至就业市场，美联储计划推行新降息措施，有望减轻长期以来的高借贷负担，为民众带来些许宽慰。
前美联储副主席艾伦·布林德强调，本轮降息可能标志一个长期降息周期的开端，因此即将召开的会议意义重大。对鲍威尔而言，实现经济“软着陆”、维持劳动力市场稳定，是在后金融危机时代面临的最艰巨挑战，也是其留下历史印记的关键。
相比20世纪90年代初，当前美联储所面临的困境更为复杂。若能妥善应对，鲍威尔将被载入史册。美联储的货币政策调整速度对此尤为关键：过快可能使通胀顽固化，过慢则恐引发经济损失。此外，疫情下的工人福利及即将举行的总统选举亦会受此影响，目前两位候选人支持率相近。
本周四，美联储将决定降息25个或50个基点，市场对此持观望态度。前美联储经济学家朱莉娅·科罗纳多建议以50个基点的降息起步，并逐步调低利率至2025年底共降息2.5个百分点。而有效沟通被前官员威廉·英格利希视为降息成功的关键，无论幅度如何，清晰的信号对市场稳定至关重要。
同时，埃伦·米德提醒内部意见分歧虽有益于全面考量，但过度分歧或引公众疑虑。历史显示，降息背后的理由比实际利率变动更能影响市场。高盛策略师Vickie Chang分析指出，以往的降息周期中，股市表现与美联储能否避免衰退紧密相连。
眼下，尽管降息板上钉钉，市场反应却难以预料，投资者正密切关注后续经济数据。当前经济数据喜忧参半，就业放缓而通胀略有缓和，关键服务价格仍居高不下。股市先前因经济乐观情绪上扬，近来却显出动摇。
部分人士认为美联储应更早行动，本月内实施50个基点的降息可能引起负面解读，反映经济数据不佳，加剧股市动荡。德意志银行策略师则强调，无论美联储如何抉择，市场都将经历重大波动，最新的经济预测将受到严密审视。
BNY策略师John Velis预测，美联储或需调整失业率预估并降低GDP增长预期，这虽非衰退信号，却要求市场谨慎对待降息预期。成功引导经济软着陆将铸就鲍威尔的非凡成就，历史上美联储不乏类似成功案例，如1995年降息。富达全球宏观部主任Jurrien Timmer保持乐观，认为美联储有能力在当前环境下实现经济的“中期调整”。
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